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期权战微专题报告之壹:期权摆荡比值标注的目

Www.Jk456.Com     发布时间:2019-03-13    来源:原创

  金

  衍生品专题报告

  融

  期权摆荡比值标注的目的买进卖战微

  工

  ――期权战微专题报告之壹

  程

  剖析师:祝涛 SAC NO:S1150516060002 2018 年4 月2 日

  研 证券剖析师

  祝涛 中心不雅概念:

  究 022-28451653

  ? 期权摆荡比值买进卖的即兴实基础

  zhutao@

  中国的A 股市场是世界上摆荡最为凶烈的市场之壹,微少半时间A 股市场的波

  触动性要清楚高于其他市场,A 股市场摆荡比值的变募化也要更为凶烈壹些。

  摆荡比值也存放在短时间内的触动量效应和较临时内的反转效应,故此却以使用期

  证 权到来设计基于摆荡比值的趋势跟踪和均值反转的战微。临时到来看,摆荡比值环绕

  券 临时均值左右摆荡,出产即兴均值回骈的特点,不会长时间高于90%分位值和低

  于10%分位值;短期到来看,摆荡比值变募化又存放在壹定的趋势性,摆荡比值的下跌

  容许下跌日日会持续壹段时间。

  研

  相干切磋报告 期权是壹种匪线性的投资器,摆荡比值是其标价要紧的影响要斋,使用期权

  究 《50ETF 父亲幅下挫,投资者 构成却以直接做到对摆荡比值终止买进卖,就中跨式构成(straddle)、广大为怀跨式构成

  神物情僵持慎重——场内期权 (strangle)最为日用。

  报 周报》 2018.3.29 ? 期权摆荡比值标注的目的买进卖战微设计与检验

  《基于标注的目的性择时记号的期

  告 权卖方投资战微——期权策 我们结合了摆荡比值的触动量效应和反转效应,将摆荡比值视为却以买进卖的标注的,

  微 专 题 研 究 之 二 》 并预期其运转趋势短时间内却以就续,使用其短期内的上涨跌到来利市,同时在

  2018.4.2 期权凹隐含摆荡比值处于历史高位或低位时,预期其会出产即兴反转,并不又对此进

  行趋势买进卖。

  战微使用成提交量加以权的市场凹隐含摆荡比值产生买进卖记号,拔取当月跨式构成、

  当月价外面壹档广大为怀跨式构成、当月价外面两档广大为怀跨式构成、次月跨式构成、次月

  价外面壹档广大为怀跨式构成和次月价外面两档广大为怀跨式构成终止买进卖,在己2015 年 2

  月9 日期权上市以后到的回测期内,战微的年募化进款比值为5.6%,最父亲回撤为

  8.7%,进款回撤比为0.64 ,战微在市场摆荡比值变募化较父亲的2015 年和2018

(责任编辑:admin)

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